4月的郑州，春意盎然。4月28日至29日，由中国证券业协会（下称中证协）与郑州商品交易所（下称郑商所）联合主办的证券公司期货衍生品培训班在郑州举行。来自全国多家证券公司的学员齐聚一堂，共同学习期货和衍生品专业知识，探讨证券与期货市场协同服务实体经济的新路径。
据期货日报记者了解，本次培训是郑商所与中证协联合开展业务专题培训的有益探索与尝试，也是郑商所面向证券公司举办的首次期货衍生品专题培训。
中证协相关负责人在开班仪式上表示，国家首次将“加快建设金融强国”写入五年规划，明确要求：持续深化资本市场投融资综合改革，提高直接融资比重；发展多元股权融资，加快多层次债券市场建设，稳步发展期货、衍生品和资产证券化，加强交易监管和投资者保护。这为资本市场做好金融“五篇大文章”指明了方向。
郑商所相关负责人表示，期货市场作为我国金融体系的重要组成部分，具有发现价格、管理风险、配置资源等功能，学习和掌握期货和衍生品专业知识，对促进期货市场与证券市场融合发展，共同为实体经济提供融资、风险管理等多样化服务，提高资本市场服务国家战略、服务实体经济具有重要意义。
本次培训课程设置涵盖期货和衍生品市场运行与功能发挥情况、证券行业场外衍生品市场运行、期货市场监管体系、产业链基本面分析、商品期权策略以及服务实体经济典型案例等多个板块。中证机构间报价系统股份有限公司、郑商所、厦门建发物产有限公司、恒力产融化工学院、方正中期期货研究院、申万宏源证券有限公司等相关业务负责人分别进行了授课。
在郑商所实体投教基地，与会人员共同回顾了我国期货市场从郑州粮食批发市场起步，逐步发展为全球最大商品期货市场之一的历程。目前，郑商所的PTA、甲醇、纯碱、玻璃、菜粕等品种的期货价格已成为国内产业链定价基准，并逐步向跨境贸易延伸。
在菜粕和PTA产业链的实践教学中，讲师详细展示了期货衍生品是如何深度嵌入企业日常经营的。菜粕方面，从进口菜籽的“点价”贸易到国内油厂的卖出套保，企业通过期货市场锁定压榨利润、规避价格波动风险。此外，通过买入看跌期权、海鸥期权等组合，贸易商得以在保留价格上涨收益的同时防范价格下跌风险，实现了从“被动承受波动”到“主动管理风险”的转变。PTA方面，作为聚酯产业链的核心原料，PTA现货贸易中“期货价格+升贴水”的基差点价模式已占据交易模式的90%以上，企业还可运用含权贸易为销售价格设定“保底”或“封顶”，有效平衡上下游的利润分配。菜粕及PTA期货和期权工具不仅为产业链提供了透明、连续的价格信号，更推动现货贸易从传统定价向精细化、个性化风险管理模式升级。
在“商品衍生品服务实体经济案例”课程中，申万宏源证券相关业务负责人分享了大量生动案例。从新疆麦盖提县红枣“保险+期货”项目成功入选全球最佳减贫案例，到河南祥符花生“保险+期货”为3000余户种植户提供价格风险保障；从广西罗城白糖“糖业无忧”项目探索“保险+期货+糖企”新模式，到运用场外期权服务橡胶、短纤等产业客户锁定成本、稳定经营，期货及衍生工具在服务“三农”、推进乡村全面振兴、产业链保供稳价等方面发挥着不可替代的作用。
申万宏源证券相关业务负责人在授课中表示，当前，在期货和衍生品市场日益发展的同时，居民的投资需求也在深刻改变。随着我国中等收入群体扩大，居民资产配置正加速从房地产领域向理财、基金、保险等多样化金融资产转型，高净值人群对财富管理的个性化、专业化需求越来越高。这给金融机构带来了更高要求——只有提升产品设计能力、风险管理能力和综合服务能力，才能满足人民群众日益增长的财富管理需求。
中证机构间报价系统股份有限公司相关业务负责人介绍了当前证券行业场外衍生品市场的最新运行态势，并详细解读了证券公司从“通道商”向“交易商”转型升级的路径，以及收益互换、场外期权等工具在服务客户资产配置与风险管理中的重要作用。他表示，场外衍生品的魅力在于能够发挥券商的交易组织功能。当场外衍生品业务与其他业务相结合时，会催生出多样化的业务机遇。衍生工具的结构特点赋予了它灵活的创新属性，可满足不同类型客户在利率、汇率、商品市场的多样化投融资需求。场外衍生品是打破刚性兑付、实现收益净值化、推动财富管理转型的重要手段。
本次培训的成功举办，是郑商所与中证协在跨行业人才培养方面的成功探索。通过两天的系统学习，学员们对期货和衍生品市场的功能定位、运行机制、监管框架以及服务实体经济的多元路径有了更加深入的认识。与会学员纷纷表示，将把所学知识运用到实际工作中，推动证券与期货业务深度融合，更好满足市场在风险管理、资产配置等方面的综合需求。
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